Modele de marge

Bien que la plupart des travaux de l`industrie soient notables, y compris la réécriture et la renégociation de la documentation existante sur la variation et la marge initiale (GI), il n`y a rien de plus transformationnel que le travail accompli pour produire le modèle de marge initiale standard (SIMM) de l`ISDA. Avec de plus en plus de participants au marché entrant dans le champ d`application des règles de marge au cours des prochaines années, le SIMM de l`ISDA ne fera qu`augmenter en importance. Nous notons cependant que cela n`implique pas de modifier la structure du modèle SIMM. Si les hypothèses réglementaires du MPOR changent, l`ISDA et les comités membres estiment que des ajustements peuvent être incorporés dans l`approche analytique actuelle du SIMM sans ajustement structurel à la méthodologie. Le travail de l`ISDA sur la marge non dégagée, et le SIMM de l`ISDA en particulier, se classe comme l`une des réalisations singulières de l`ISDA, les acteurs du marché se réunissant pour former une solution efficace à un défi commun. Le modèle a gagné la réglementation et l`acceptation du marché dans les juridictions du monde entier. Nous continuons de croire qu`elle fournira une valeur significative à l`industrie mondiale des produits dérivés sous sa forme actuelle. Grâce à l`efficacité du capital générée par un modèle de risque sophistiqué, nous sommes en mesure de servir vos meilleurs intérêts tout en aidant à atténuer les risques systémiques sur le marché. L`ISDA a l`intention de conserver la structure actuelle de la méthodologie de l`ISDA SIMM, de sorte que les contreparties peuvent être certains de s`y fier dans les mois et les années à venir. L`utilisation d`un seul modèle simple comme le SIMM aborde l`utilisation opérationnelle, l`approbation du modèle, la documentation juridique, les coûts de fonctionnement économiques, la transparence et le développement des infrastructures par les utilisateurs, les régulateurs, les fournisseurs et les fournisseurs de middleware. CME Clearing a conçu notre modèle de marge à terme et d`options pour couvrir au moins 99% des changements de prix anticipés pour tous les produits au cours d`une période de liquidation donnée. Le cadre de SIMM est basé sur les Grecs de premier ordre pour le rendre plus computationellement tractable que d`autres méthodologies telles que le produit de calcul SIMM de Maxeler de la VaR historique attendue propulsé par Xilinx Alveo U200 fournit une analyse des risques éprouvée par l`industrie Infrastructure.

Le produit SIMM se divise naturellement dans le calcul des sensibilités, et l`application des pondérations de risque et de l`agrégation. La bibliothèque Maxeler Risk Analytics fournit le cadre pour le calcul des grecs sur les CPU ainsi que sur la carte d`accélération Xilinx U200. Les exigences initiales de marge peuvent être calculées directement à partir d`un portefeuille de métiers fournis au format FpML, ou indirectement en fournissant des valeurs de sensibilité à partir de modèles externes (par exemple, une exposition au passif à couvrir). Nous fournissons la ségrégation individuelle, les comptes clients distincts omnibus et les comptes généraux co-mélangés pour vous aider à choisir le modèle qui répond le mieux au profil de risque que vous souhaitez atteindre. Des degrés élevés de ségrégation fournissent des degrés élevés de protection, mais ce sera une solution plus coûteuse par rapport aux comptes omnibus où les positions de votre entreprise sont mélangées avec les positions d`autres clients. Nous fournissons diverses options à considérer et nos spécialistes expérimentés peuvent vous aider à comprendre les caractéristiques de chaque type de compte afin que votre entreprise puisse déterminer l`équilibre des risques et des coûts qui convient le mieux à votre entreprise.

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